Vaihtoehdot Gamma Strategiat

RATKAISEMINEN Gamma. Matemaattisesti gamma on delta: n ensimmäinen johdannainen ja sitä käytetään arvioitaessa vaihtoehtoisen hintaliikkeen suhteessa rahamäärään tai sen ulkopuolelle. Samassa suhteessa gamma on toinen johdannainen Vaihtoehtoinen hintanoteeraus hintaa kohden Kun mitattava vaihtoehto on syvälle tai rahan ulkopuolelle, gamma on pieni Kun vaihtoehto on lähellä tai rahalla, gamma on sen suurimmat Gamma-laskelmat ovat tarkimmat pienille muutokset kohde-etuuden hinnassa Kaikkien pitkäaikaisten positiivisten optioiden positiivinen gamma, kun taas kaikilla lyhyillä vaihtoehdoilla on negatiivinen gamma. Gamma-käyttäytyminen. Koska optiolla delta-mittari on voimassa vain lyhyeksi ajaksi, gamma antaa salkun johtajat, kauppiaat ja yksittäiset sijoittajat tarkempi kuva siitä, miten optio-delta muuttuu ajan myötä, koska taustalla olevat hintamuutokset Fysiikan analogiaksi vaihtoehto delta on sen nopeus, kun taas optiikan gamma on sen kiihtyvyys Gamma laskee, lähenee nollaa, koska vaihtoehto pääsee syvemmälle rahaa, kun delta lähestyy yhtä Gamma lähestyy myös nollaa syvemmälle vaihtoehto päästää rahaa Gamma on korkeimmillaan suunnilleen rahaa. Gamma-laskenta on monimutkainen ja edellyttää rahoitusohjelmistoja tai laskentataulukoita tarkan arvon löytämiseen. Seuraavassa kuitenkin esitetään gamma-laskelma. Tarkastellaan puheluvaihtoehtoa taustalla olevalla varastolla, jolla on tällä hetkellä delta 0 4. Jos osakekohtainen arvo kasvaa yhdellä , vaihtoehto nousee arvolla 0 40 ja sen delta muuttuu myös Oletetaan, että 1 lisäys tapahtuu ja optiokan delta on nyt 0 53 Tätä delta-eroa 0 13 voidaan pitää gamma-arvon likimääräisenä arvona. Gamma on tärkeä metrinen, koska se korjaa konvexity-asioita ottaessaan vastaan ​​suojausstrategioita Jotkut salkunhoitajat tai kauppiaat voivat olla mukana sellaisten suurten arvojen salkkuissa, jotka tarvitsevat entistä tarkempaa suojausta A Kolmannen kertaluvun johdannaisvärinen väri voidaan käyttää. Väri mittaa gammamuutosnopeutta ja on tärkeä gamma-suojatun portfolion ylläpitämiselle. Vaihtoehdot Kreikkalaiset Gamma Risk and Reward. Gamma on yksi hämärämpiä kreikkalaisia ​​Delta Vega ja Theta yleensä saavat useimmat mutta Gammailla on merkittäviä vaikutuksia vaihtoehtoisten strategioiden vaaroihin, jotka voidaan helposti osoittaa. Ensinnäkin, voimme nopeasti tarkistaa, mitä Gamma edustaa. Tämä esittely on esitelty yhteenveto tämän oppaan II osassa, Gamma mittaa muutosnopeuden Delta Delta kertoo, kuinka paljon optiohinta muuttuu, kun taustalla on yksi piste. Koska Delta ei kuitenkaan ole kiinteä ja kasvaa tai pienenee eri kursseilla, se tarvitsee oman toimenpiteen, joka on Gamma. Delta, on suunnanvaihdon mittari minkä tahansa vaihtoehtoisen strategian takia Kun sisällytät Gamma-riskianalyysin kaupankäyntiin, huomaat kuitenkin, että kaksi samanarvoisesta Delta-tasoa ei ehkä ole yhtäläisiä tulokseen Delta with the highe r Gammailla on suurempi riski ja potentiaalinen palkkio, tietenkin koska taustalla olevan epäedullisen liikkeen ansiosta delta, jolla on korkeampi Gamma, näyttää suuremmalta haitalliselta muutokselta. Kuvassa 9 ilmenee, että korkeimmat Gamma-arvot löytyvät aina at-the - rahanvaihtoehdot, tammikuun 110 puhelun, jossa Gamma on 5 58, korkein koko matriisissa Sama näkyy 110: lle Delta-muutosten aiheuttamat riskipalkkiot ovat korkeimmat tässä vaiheessa Lisätietoja Gamma - Delta Neutral Option Spreads. Figure 9 IBM-lisävarusteet Gamma-arvot Arvot, jotka on otettu 29.12.2007 Korkeimmat Gamma-arvot löytyvät aina rahanvaihto-optioista, jotka ovat lähimpänä vanhentumiselle. LähdeasetuksetVuosi 5 Lisäasetusten analysointiohjelmisto. Gamma myyjä put-vaihtoehdoista kohtaisi negatiivisen Gamman kaikki myynti strategiat ovat negatiivisia Gamma s ja ostaja puts hankkia positiivinen Gamma kaikki osto strategiat ovat positiivisia Gammas Mutta kaikki Gamma arvot ovat positiivisia, koska arvo s muutos samaan suuntaan kuin Delta eli korkeampi Gamma merkitsee suurempaa muutosta Delta ja päinvastoin Merkit muuttuvat asennoilla tai strategioilla, koska korkeammat Gammat merkitsevät suurempaa potentiaalisia menetyksiä myyjille ja ostajille suuremman mahdollisen voiton. Gammat pitkin lakkuketjussa paljastavat miten Gamma-arvot muuttuvat Tutustu kuvioon 9, joka sisältää jälleen IBM: n Gamma-matriisin vaihtoehtoja tammikuun, helmikuun, huhtikuun ja heinäkuun kuukausina Jos otat nuorilla näkyvät out-of-the-money - puhelut, näet että Gamma nousee tammikuussa 0 73: stä 125: stä rahaa vastattavista puheluista 5 58: een tammikuun 115 rahansiirtopuheluihin ja 0: stä 83: sta rahasta ulos 95: sta 5: ksi 58 rahansiirtoon 110 merkkiä. Kuva 10 IBM: n vaihtoehdot Delta-arvot Arvot, jotka on otettu 29.12.2007. LähtöasetusVuosi 5 Valintaanalyysiohjelmisto. Kuva 11 IBM-lisävarusteet Gamma-arvot Arvot, jotka on otettu 29.12.2007. LähdeasetusVuosi 5 Valinnat Analyysiohjelmistoa. Ehkä mielenkiintoisempaa on kuitenkin se, mitä Delta ja Gamma-arvot ajankohtana, kun vaihtoehdot ovat out-of-the-money Kun tarkastellaan 115 lakotusta, näet kuvassa 11, että Gamma-tasot nousivat heinäkuussa 1 89: sta 74: een 74: een tammikuussa. Alhaisemmat tasot kuin at - rahapelivaihtoehdot taas kerran aina korkeimman Gamma-iskeytyvät, asettavatko ne tai kutsuvat, ne liittyvät laskevaan, ei nousevaan delta-arvoon, kuten kuvassa 10 nähdään. Vaikka ei kiertää, 115 puhelut osoittavat Delta s heinäkuussa 47 0 ja 26 6 tammikuussa verrattuna pudotukseen 56 2 heinäkuussa vain 52 9 tammikuussa on-the-money Deltas Tämä kertoo meille, että vaikka ulos rahaa tammikuun 115 puhelut ovat saaneet Gamma he ovat menettäneet merkittävän Delta ajoitusarvon hajoaminen Theta. Mitä Gamma-arvot edustavat. Gamma 5 58 tarkoittaa, että kunkin Delta-yksikön yhden pisteen siirron tapauksessa tämä vaihtoehto muuttuu 5: llä 58: llä muulla pysyvällä asialla. 105 tammikuu sijoittaa kuviossa 10 hetkeksi, mikä on 23 4, jos elinkeinonharjoittaja ostaa ostoksen, hän tai hän näkee negatiivisen Delta tämän vaihtoehdon kasvaa 3 96 Gamma sx 5 tai 19 8 Deltas Voit tarkistaa tämän, katso Delta arvo rahaa 110 iskee viisi pistettä suurempi Delta on 47 1, joten se on 23 7 Delta: n korkeampi Mitä eroa on? Toinen riskin mitta on Gamman gamma-merkki. Huomaa, että Gamma on kasvamassa, kun liike siirtyy lähemmäksi rahaa. Jos käytämme keskimäärin kahta Gamma s 105 ja 110 löivät Gamma s: n, sitten saamme lähemmäksi ottelua laskelmissamme. Esimerkiksi kahden iskun keskimääräinen Gamma on 4 77 Käyttämällä tätä keskimääräistä numeroa kerrottuna 5 pistettä antaa meille 22 75, nyt vain yksi delta 100 mahdollisesta Delta-mallista nykyisestä Delta-palvelusta 110: n lakko-osalla 23 Tämä simulointi auttaa havainnollistamaan riskipalkkion dynamiikkaa, jonka aiheuttama Delta voi nopeasti muuttaa, mikä liittyy Gamma-kokoon ja nopeuteen gamma Gamma. Vietoisesti, kun tarkastellaan Gamma arvot suosittuja strategioita, luokittelu, samoin kuin asema Theta on helppo tehdä Kaikilla nettomyyntistrategioilla on negatiivinen asema Gamma - ja nettosäästösuunnitelmilla on netto-positiivinen Gamma Esimerkiksi lyhytaikaisen puhelun myyjä kohtaisi negatiivisen aseman Gamma Selvästi suurin riski puhelun myyjälle olisi rahaa, jossa Gamma on korkein Delta kasvaa nopeasti haitallisen liikkeen kanssa ja sen realisoitumattomien tappiot Puhelimen ostaja on silloin, kun mahdolliset realisoitumattomat voitot ovat korkeimmat taustalla olevan suotuisan liikkeen kannalta. voivat vaihdella luonteeltaan hyvin kauas keinottelemaan taustalla olevan turvallisuuden suuntaan tai hyötyäkseen aikarajan käytöstä. Kauppiaille, jotka haluavat hyötyä lisääntyneestä epäsuorasta ja historiallisesta volatiliteetista, on strategioita, joita voidaan käyttää, jotka ansaitsevat tulon taustalla olevana tietoturvaketjuna. Tämä tyyppi strategiasta ei ole hyötyä vain implisiittisen volatiliteetin lisäämisestä, vaan myös ansaitsee tulot taustalla olevana tietoturvamuutoksena. gamm Vaihtoehtona a on kreikan termi, jota käytetään kuvaamaan delta-arvon muutosta johtuen kohde-etuuden muutoksesta. Koska arvopaperit ylittävät optiolainan yläpuolella tai sen alapuolella, vaihtoehdon arvo ei muutu vaan teoreettinen delta optioiden muutoksista Optio delta on optio-ostajan omistama osakkeiden teoreettinen määrä optio-oikeuksien lukumäärän ja perustekorotusten perusteella. Esimerkiksi jos optio-oikeuden sijoittaja ostaa yhden Facebook 25 - puhelun, joka päättyy 30 päivää, kun Facebookin taustalla oleva hinta on 25, vaihtoehto delta olisi todennäköisesti noin 50. Tämä tarkoittaa, että optioomistaja on teoreettisesti altistunut 50 Facebook-osakkeelle ja ansaitsee 50 1 arvon nousu Facebookissa. Koska Facebookin hinta nousee, lisäarvon lisäykset ja optioiden delta kasvavat vastaamaan tätä lisäarvoa Delta-arvon muutos suhteessa hinnan muutokseen kutsutaan optiikan gammaksi Yksi tapa, jolla elinkeinonharjoittaja hyötyy tästä arvonmuutoksesta, on kaupallistaa arvo lukitsemalla osakkeiden teoreettinen määrä. Tätä prosessia kutsutaan yleisesti delta-suojaukseksi. Esimerkiksi jos Facebook nousta korkeammalle 30 dollarin osuudelle, optio delta nousisi 70: een. Kohde-etuutena olevien osakkeiden lisäys kasvatti option delta-osuutta 20 osakkeella Tämän kasvun voittamiseksi sijoittaja voisi myydä lyhyitä 20 osaketta, osakkeiden teoreettinen määrä on 50. Tästä lähtien, jos Facebook-osakkeiden määrä kasvoi 35 prosenttiin osakkeelta, sijoittaja menettäisi 5 osakkeelta 20 osaketta ja voitti 5 teoreettisen optio-osakkeen osalta. Jos hinnat laskivat 25: een, saisi 5 lyhyen kanta-aseman ja menettää 5 teoreettisten vaihtoehtojen sijainnilla. Vaihtoehtojen gamma-arvo on samanlainen kuin kaupankäynnin kohteena olevan suojauksen historiallinen volatiliteetti ja sitä voidaan käyttää myös silloin, kun binääri optiot ja levinneisyyskaupat Gamma-kauppiaat etsivät turvallisuutta, jotta he voisivat tarttua taustalla olevan turvallisuuden liikkeisiin, kun arvopaperin historiallinen volatiliteetti on suurempi kuin implisiittinen volatiliteetti, joka on hinta aluksi optiona. Kirjoittaja. Marcus Holland on verkkosivustojen toimittaja ja hänellä on kunnia-astetta liiketoiminnassa ja rahoituksessa ja osallistuu säännöllisesti erilaisiin taloudellisiin verkkosivustoihin.